专项债申报发行全流程
发布时间：2022-11-03 17:14:29浏览次数：
一、什么是地方政府专项债
地方政府专项债券（以下简称专项债券）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
二、专项债申报发行流程
1．项目储备
各地、各部门首先确定国家宏观政策、部门和行业发展规划中需要债券资金支持，且满足债券发行条件与要求的具体项目，准备好项目批复、可行性研究报告等相关支撑材料，在系统中分年度录入债券需求，形成储备项目库中的项目。
各级财政部门要结合中期财政规划、预算安排、债务限额、债务风险、地方财力承受可能等因素对各单位填报的项目开展分年度筛选审核与排序，及时剔除不符合规定的项目，并根据项目实现融资与收益平衡的时限提出发行期限建议，在债券资金需求集中申报时按需上报。
2．债券发行
在储备项目库经过筛选后，进入待发行库，标志着进入债券发行准备环节。储备库中项目按照当年政策重点支持方向、债务限额等要求，开展自下而上筛选，最终入选项目纳入当年财政预算及债券资金安排，并经人大审议批准。项目单位应及时引入第三方机构开展评估，出具项目收益专项债券的项目实施方案、财务评估报告、法律意见书等相关材料，还应相应编制债券还款计划、债券或项目管理办法等。债券前期准备完成后，根据发行窗口时期，由省财政厅统一安排发行。
什么样的项目具备发行专项债的条件，什么样的项目是好的项目？
根据财办预（2021）29号文，发行专项债项目“必须符合专项债券风险管理要求和发行条件，必须是经济社会效益比较明显，群众期盼、早晚要干的政府投资项目，必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目，优先安排在建项目，优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目，要按照项目建设工期和年度建设任务合理提出资金需求”。
所以，优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目。同时，项目已取得相关主管部门批复，如立项、可研、环评等，基本具备施工条件，且已纳入财政债券项目库中。
其次，项目资本金比例符合国家固定资产投资项目资本金比例要求，且项目融资不存在违规增加地方政府隐性债务的情况。
另外，根据89号文要求：“发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模” 财办预（2021）29号文也要求：“融资规模要保持与项目收益相平衡”。
因此，要满足项目收益与融资自求平衡原则，确保项目收益能够覆盖债券本息，如项目已有其他融资，应明确原有融资和新增债券的偿还责任。资金平衡方案里，测算出项目收益未来能够覆盖债券本息，才可以发行债券。
三、申报专项债需要哪些材料
申报材料包括信息披露文件、项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告、法律意见书、信用评级报告。大部分情况，各市县财政局发行债券只需提供项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告、法律意见书三份文件。
整个申报材料的制作，由财政局聘请各中介机构开展材料编写工作，各中介机构主要包括会计师事务所、律师事务所。各家的职能分别为：
1.会计师事务所：对项目资金平衡情况进行评价，出具项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告两份文件。
其实，项目收益与融资资金平衡方案本该是由财政局自己撰写，但实际中一般会由会计师协同财政局共同完成。
2. 律师事务所：对项目进行合法合规审查，并出具法律意见书。
四、忠慧专项债团队——全生命周期风险管理
忠慧专项债团队长期从事法律与管理的跨学科交叉理论研究与实践，擅长政府债券法律管理、企业法律管理以及金融、投资机构与基金法律管理和破产清算与不良资产处理，在金融、法律与产业运营领域具有丰富的专业经验，专注于地方政府专项债券的全生命周期风险管理研究，能够通过专业研究帮助地方政府在依法合规的基础上，及时高效使用债券资金，有效控制债务风险。
忠慧专项债团队自2017年开始研究地方政府专项债券领域各种问题以来，实现了一大批专项债券项目的成功发行，创造了多个第一，包括全国第一只地下综合管廊专项债券、全国第一只军民融合产业园项目专项债券，帮助发行了专项债用作项目资本金的铁路专项债，以及一批专项债+市场化组合融资项目，积累了丰富的债券项目规划和申报经验。共完成了200多个项目的申报发行，涉及棚户区改造、土地储备、收费公路，以及军民融合、综合管廊、绿道、生态环保、公园、供水、污水、医院、乡村振兴、市政建设、产城融合、停车场等各种类型的其他类专项债券，项目总投资共计超过1800亿元，申报债券资金超过1000亿元。并于2019年完成地方政府专项债券领域首部专业著作《经营城市：地方政府专项债券创新实践》。
忠慧专项债团队拥有自主研发的工作系统，可以从专项债项目启动开始监控直至项目申报发行成功，实时被监控全过程的工作流程，后期出现任何质量问题都可以追根溯源找到问题点及相关责任人。项目发行成功后仍然可以借助系统跟踪项目的进展，系统能够针对专项债项目的全生命周期过程中各个阶段进行监控，实时观察进度，实时填报，成果文件能够详细留存底稿，即使出现问题也能最快发现问题所在，及时解决问题。
利用自身深厚的理论基础与不断丰富的实践经验为中国政府、企业、金融机构等社会运营主体提供高水平的管理咨询服务是忠慧专项债团队的使命与责任，我们将充分发挥多专业资源背景的强大优势为委托人提供高水准的综合法律管理咨询服务解决方案，通过优质的法律咨询管理服务帮助委托人规范地方政府专项债券项目的建设运营全生命周期运作，有效控制地方政府专项债券的合规风险，形成地方政府专项债券，资金使用建设运营建设的良性循环，促进地方政府城市建设实现高质量发展。
地方政府专项债券（以下简称专项债券）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
二、专项债申报发行流程
1．项目储备
各地、各部门首先确定国家宏观政策、部门和行业发展规划中需要债券资金支持，且满足债券发行条件与要求的具体项目，准备好项目批复、可行性研究报告等相关支撑材料，在系统中分年度录入债券需求，形成储备项目库中的项目。
各级财政部门要结合中期财政规划、预算安排、债务限额、债务风险、地方财力承受可能等因素对各单位填报的项目开展分年度筛选审核与排序，及时剔除不符合规定的项目，并根据项目实现融资与收益平衡的时限提出发行期限建议，在债券资金需求集中申报时按需上报。
2．债券发行
在储备项目库经过筛选后，进入待发行库，标志着进入债券发行准备环节。储备库中项目按照当年政策重点支持方向、债务限额等要求，开展自下而上筛选，最终入选项目纳入当年财政预算及债券资金安排，并经人大审议批准。项目单位应及时引入第三方机构开展评估，出具项目收益专项债券的项目实施方案、财务评估报告、法律意见书等相关材料，还应相应编制债券还款计划、债券或项目管理办法等。债券前期准备完成后，根据发行窗口时期，由省财政厅统一安排发行。
什么样的项目具备发行专项债的条件，什么样的项目是好的项目？
根据财办预（2021）29号文，发行专项债项目“必须符合专项债券风险管理要求和发行条件，必须是经济社会效益比较明显，群众期盼、早晚要干的政府投资项目，必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目，优先安排在建项目，优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目，要按照项目建设工期和年度建设任务合理提出资金需求”。
所以，优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目。同时，项目已取得相关主管部门批复，如立项、可研、环评等，基本具备施工条件，且已纳入财政债券项目库中。
其次，项目资本金比例符合国家固定资产投资项目资本金比例要求，且项目融资不存在违规增加地方政府隐性债务的情况。
另外，根据89号文要求：“发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模” 财办预（2021）29号文也要求：“融资规模要保持与项目收益相平衡”。
因此，要满足项目收益与融资自求平衡原则，确保项目收益能够覆盖债券本息，如项目已有其他融资，应明确原有融资和新增债券的偿还责任。资金平衡方案里，测算出项目收益未来能够覆盖债券本息，才可以发行债券。
三、申报专项债需要哪些材料
申报材料包括信息披露文件、项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告、法律意见书、信用评级报告。大部分情况，各市县财政局发行债券只需提供项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告、法律意见书三份文件。
整个申报材料的制作，由财政局聘请各中介机构开展材料编写工作，各中介机构主要包括会计师事务所、律师事务所。各家的职能分别为：
1.会计师事务所：对项目资金平衡情况进行评价，出具项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告两份文件。
其实，项目收益与融资资金平衡方案本该是由财政局自己撰写，但实际中一般会由会计师协同财政局共同完成。
2. 律师事务所：对项目进行合法合规审查，并出具法律意见书。
四、忠慧专项债团队——全生命周期风险管理
忠慧专项债团队长期从事法律与管理的跨学科交叉理论研究与实践，擅长政府债券法律管理、企业法律管理以及金融、投资机构与基金法律管理和破产清算与不良资产处理，在金融、法律与产业运营领域具有丰富的专业经验，专注于地方政府专项债券的全生命周期风险管理研究，能够通过专业研究帮助地方政府在依法合规的基础上，及时高效使用债券资金，有效控制债务风险。
忠慧专项债团队自2017年开始研究地方政府专项债券领域各种问题以来，实现了一大批专项债券项目的成功发行，创造了多个第一，包括全国第一只地下综合管廊专项债券、全国第一只军民融合产业园项目专项债券，帮助发行了专项债用作项目资本金的铁路专项债，以及一批专项债+市场化组合融资项目，积累了丰富的债券项目规划和申报经验。共完成了200多个项目的申报发行，涉及棚户区改造、土地储备、收费公路，以及军民融合、综合管廊、绿道、生态环保、公园、供水、污水、医院、乡村振兴、市政建设、产城融合、停车场等各种类型的其他类专项债券，项目总投资共计超过1800亿元，申报债券资金超过1000亿元。并于2019年完成地方政府专项债券领域首部专业著作《经营城市：地方政府专项债券创新实践》。
忠慧专项债团队拥有自主研发的工作系统，可以从专项债项目启动开始监控直至项目申报发行成功，实时被监控全过程的工作流程，后期出现任何质量问题都可以追根溯源找到问题点及相关责任人。项目发行成功后仍然可以借助系统跟踪项目的进展，系统能够针对专项债项目的全生命周期过程中各个阶段进行监控，实时观察进度，实时填报，成果文件能够详细留存底稿，即使出现问题也能最快发现问题所在，及时解决问题。
利用自身深厚的理论基础与不断丰富的实践经验为中国政府、企业、金融机构等社会运营主体提供高水平的管理咨询服务是忠慧专项债团队的使命与责任，我们将充分发挥多专业资源背景的强大优势为委托人提供高水准的综合法律管理咨询服务解决方案，通过优质的法律咨询管理服务帮助委托人规范地方政府专项债券项目的建设运营全生命周期运作，有效控制地方政府专项债券的合规风险，形成地方政府专项债券，资金使用建设运营建设的良性循环，促进地方政府城市建设实现高质量发展。
